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百度的奇艺冒险过程:从错失土豆到收购PPS

此文由发表于2013年06月01日 

  李彦宏期望的大买卖到来的略晚了一些。
  5月初,百度发布以3.7亿美金收购PPS视频营业,并与旗下爱奇艺合并。这笔重量级买卖也意味着产业大佬优酷土豆迎来了最强有力的竞争敌手:合并后的新爱奇艺在年营收、月活泼用户居产业次席,但在PC时长、日活泼稳居产业首位,尤其在移动端安装量远高出优酷土豆。
  但是,少为人知的是,百度的抢位时点本来打算更早,同时位置更佳——上一年三月优酷合并土豆之前,百度的爱奇艺以往更靠近变成买卖的主角。
  这是一段从未具体披露的隐秘旧事。腾讯科技从知道黑幕人士处获悉,百度、优酷、土豆2011年起就两两坐在洽谈桌上,三角爱情,百度与优酷、土豆都谈,优酷和土豆亦在紧密接触。其时,土豆因为和优酷还憋着劲竞争,所以更倾向于百度,给百度报出的价钱也远低于后来与优酷合并的估值,两边洽谈团体制定的方案是:爱奇艺与土豆合并,土豆发起者王微(微博)出任新企业董事会主席,爱奇艺负责人龚宇(微博)出任首席执行官。假若此方案成功,新企业将马上变成我国网络视频产业的领头羊,并让优酷难以追赶。
  实际中没有假若。方案摆到李彦宏眼前时,这位百度当家人正在思量之际,在三方洽谈的微妙时刻,百度稍稍的衡量犹豫无疑给敌手制造了机遇:土豆以为百度并没有想清晰,天平末了倾向了优酷。而优酷更是危机面前壮胆量,马上给出罕有的156%的溢价收购了土豆。“李彦宏后来检讨,认可此事那时,应该早点下决意。”知情者吐露。
  以往两年,雷同的“多角恋”故事并不鲜见。之我国网络视频产业早期的野蛮成长步入结束,其游戏法则已变得再清楚不过,即一个玩家假若没有足够壮大的资本和平台,只有经过产业间的并购整合形陈规模效应,才能博得这个竞争残酷产业的最后生存权。
  “甚至所有的(并购)八卦都不能说是假的,由于大伙都或多或少互相接触过。”一位视频网站发起者对腾讯科技指出,这个产业里大部分企业,都摸索过各类或许的收购或被收购的机遇。
  百度错失土豆之后的难堪在于:第一,拱手将土豆让给优酷之后,它丢掉了偷袭优酷的最佳机遇;第二,视频产业留给百度并购的选择也并没有几多,只能在少数几家企业里分列组合,这无疑是个有很高难度的使命。
  但李彦宏已经错过了一次转变我国网络视频产业地盘的绝佳机遇,他不或许错过第二次。
  接触PPS 半路杀出软银
  优酷土豆合并后,拉开了和市场上其它玩家的差距。百度要继续成长视频,一定寻找此外的收购对象。
  PPS迅捷进入了百度的视野。据百度公司成长部总经理汤和松在前不久华兴资金的一次产业论坛上暗示,百度在视频产业的并购重要基于三个维度的思索,一是规模,没有规模就没有回报;二是内容区分度,不能完全靠买内容来支撑贸易模子,要有UGC内容、社区特性;三是多屏和移动化。而PPS刚好能在这几方面知足百度的要求,其一,上一年PPS营收靠近4亿人民币,PC端活泼用户过亿,和爱奇艺合并能形陈规模效应;其二,PPS和很多的外部内容团体有合作,可以填补爱奇艺UCG内容的不足;其三,PPS在移动端的安装量在视频产业处于领先。
  百度鞭策PPS洽谈的焦点人物就是这位公司成长部总经理。汤和松2009年起加入百度负责投资并购,一向操盘百度大大小小的投资并购,并由此介入鞭策很多焦点谋略,是隐蔽幕后的高人。除此之外另有两个个要害人物,一个是PPS的财政参谋、华兴资金的首席执行官包凡(微博),另一个则是PPS的重要投资方、联创策源创始合资人冯波。据腾讯科技知道,上一年优酷土豆合并后不久,汤和松、包凡和冯波即就百度收购PPS进行了第一次正式洽谈。
  但两边的接触很快被一个不测打断:日本软银发起者孙正义向百度抛出了橄榄枝。
  靠近百度的人士向腾讯科技吐露,那时孙正义提出的此中一个方案颇为雷同那年雅虎投资阿里巴巴的形式,即软银同意投资爱奇艺四亿美金,并由爱奇艺合并软银曾以2.5亿美金入股的PPTV.但百度若要并购PPTV存在极高的难度。除开PPTV和爱奇艺的互补性不如PPS,以及百度对PPTV经理上各类问题的顾虑,PPTV繁杂的股东治理布局就足以让其望而生畏:软银入股PPTV时签署了对其它股东相对挑剔的条目,其持有的是介入优先股,即假若企业出售,软银能够优先收回其投资的2.5亿美金,然后再根据股份比例分享余留收益。
  PPTV在软银入股后的估值高出7亿美金,但按照其后来的实质营业情况,假若百度收购,其估值远远到不了这个价钱。有人算了一笔相当切近实质状况的帐:假设百度同意付款3-4亿美金的价钱收购PPTV,除了软银能略微赚钱后,其它股东甚至无人可以从中获益。正由于如是,包罗百度在内的任何企业收购PPTV都根基是个不可能完成的使命——这近乎是个死结,价钱低了,PPTV的股东不能赞成买卖,而实际是又没有人会再给PPTV 7亿美金的估值。
  虽然在孙正义邀请下,汤和松和奇艺首席执行官龚宇还特地去日本和孙正义仔细谈了一次。毕竟,百度反对了孙正义的提议。但后者却制造了又一个不测。
  两边商洽的历程中,孙正义获知百度对PPS的稠密爱好。虽然他是PPTV的最大股东,而PPS是PPTV的重要竞争敌手,但精明的孙正义却不想错过这个赚钱机遇——他风雅地塞给了PPS 3000万美金现金,在百度的收购目的上押了一注。
  PPS老总徐伟峰在接收腾讯科技采访时证明,孙正义上一年确实曾给了PPS3000万美金,但这笔资本不是股权投资、也没有债转股的商议。2011年三月份百度和PPS签订并购意向书后,这笔3000万美元退还给了孙正义。
  过后剖析,孙正义那时做了几手筹办,一方面是想促成PPTV和百度的联姻,另一方面又在思量假设百度不进入,则能够鞭策PPTV将来和PPS的合作。
  虽然孙正义竭力想促成和百度的合作,但他押注PPS的行为在实际上对百度收购PPS发生了没有利益后果:获得软银的资本和孙正义开释的“善意”后,PPS起始退缩了,计划再张望。
  并购是门艺术
  买卖暂且放置了。百度决议先解决和合作同伴普罗维登斯(Providence)的问题,把爱奇艺拿回来自我做。
  爱奇艺是百度和私募股权基金普罗维登斯的合股企业。上一年11月,百度发布回购了普罗维登斯所持有的爱奇艺股份,将爱奇艺成为了百度的独立子企业。而在此之前,百度还刊发了15亿美金债券,除了部分资本用于回购爱奇艺股权,还为接下来的并购储存了资本。
  在此时期,我国视频产业的并购整合已是暗潮涌动。业内人士指出,搜狐视频上一年和迅雷也曾深切商洽了合并的可行性,只不过因为搜狐需要对合并后新企业的绝对控制权,两边末了并未能达成一致。
  百度依然企盼着一次大买卖,同时默默做着筹办……PPS的内部人士向腾讯科技吐露,上一年爱奇艺和PPS的经理层之间一向坚持着紧密接触,对相互的营业和公司文化有着相当多的知道和认识。包凡近来在接收采访时也认可,百度收购PPS之因此顺畅完成,和两边的经理层有默契分不开。“对于收购方来说,最的大危险是人的整合问题,奇艺和PPS在人上达到默契,整合危险就降到了最低。”
  真正的机会成熟直到2011年二月。百度和PPS两边先出面洽谈的仍然是汤和松和冯波,因为此前的铺垫已经足够充实,而百度内部也达成了充实的一致,此次洽谈历程仅仅过了一个月左右的时候,即3月20号左右就达成了初步并购商议。45天后,两边落笔签订末了收购商议,至此,百度完成了对PPS长达一年多的追逐。
  合并后的爱奇艺依然面对着后续整合等一系列问题,不行避免也呈现了裁人等小范畴动荡。但爱奇艺内部人士称,这些都还在可控范畴之内。PPS的原团体除了发起者雷量当前已是退休状况在外国环游,发起者张洪禹和老总徐伟峰都已加入新企业。
  更重要的挑衅或是UGC内容。无论是PPS仍是爱奇艺均是以长视频为主,不过,PPS视频营业和爱奇艺合并后,新企业的计谋将产生转变,在坚持长视频的同时,还将发力UGC内容。爱奇艺高管不久前也向腾讯科技吐露,新企业的UGC内容将与百度贴吧深切合作。龚宇则以为,UGC将来成功的最大空间在于移动终端,估计整个市场需要一年两年乃至三年的时候,才会发素性增加,爱奇艺已经在做一些架构。

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